Nhận định chứng khoán ngày 22/10/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 21/10/2020. VN30F2011 (F2011) giảm 0,30%, đạt 908,50 điểm; VN30F2012 (F2012) đạt 905 điểm, giảm 0,23%, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 901,10 điểm, giảm 0,32%; hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 899,10 điểm, giảm 0,32%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 906,10 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 14,74% so với phiên giao dịch ngày trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2011 tăng 13,51% với 122.699 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2012 đạt 375 hợp đồng, tăng 26,69%.

Khối ngoại mua ròng nhẹ trong phiên 21/10/2020, với tổng khối lượng mua ròng giảm mạnh so với phiên giao dịch ngày 20/10/2020.

Các hợp đồng tương lai tăng điểm khi phiên giao dịch ngày 21/10/2020 vừa mới bắt đầu. Giá các hợp đồng duy trì sắc xanh trong phần lớn thời gian của ngày giao dịch. Tuy nhiên lực bán xuất hiện trong cuối phiên chiều khiến cho giá của các hợp đồng tương lai lao dốc và kết phiên ở mức gần thấp nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2011

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2011 mở rộng và đạt giá trị 2,34 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2011 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/10/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 21/10/2020, VN30-Index xuất hiện cây nến Shooting Star tại vùng 900-910 điểm (đỉnh cũ tháng 01/2020). Hình ảnh bóng nến xuất hiện bên trên vùng kháng cự này cho thấy đã có lực bán mạnh khiến chỉ số quay đầu giảm điểm.

Nếu chỉ số tiếp tục giảm điểm trong phiên tiếp theo thì nhịp giảm sẽ được xác nhận. Khi đó, vùng 870-880 điểm (đỉnh cũ đã bị vượt qua của tháng 02/2020) sẽ là hỗ trợ gần nhất.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã tạo tín hiệu bán ở vùng overbought sau khi duy trì trong vùng này khá lâu. Tín hiệu này cho thấy rủi ro sụt giảm đang tăng lên.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/10/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 22/10:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Vùng cân bằng vẫn chưa xuất hiện nên dự kiến HĐ VN30F2011 sẽ tiếp tục suy yếu về vùng hỗ trợ 903 điểm để tạo nền cân bằng tại đây và hồi phục nhẹ.

Nhà đầu tư nên mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 903 điểm, cắt lỗ dưới mức 900 và có thể chốt lãi tại mức 911 - 912.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam

Dự kiến HĐ VN30F2011 bước vào giai đoạn điều chỉnh hoặc tích lũy ngắn hạn. Cụ thể, mẫu nến doji xác nhận cho vùng kháng cự ngắn hạn tại 915 - 920 điểm. 900 điểm sẽ là vùng hỗ trợ quan trọng trong phiên.

Vùng mua tốt là 895 - 900 điểm với mục tiêu tại 950 điểm. Nhà đầu tư nên Mua (Long) HĐ VN30F2011 quanh vùng 895 - 900 điểm, mục tiêu tại 950 và dừng lỗ tại 885.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm theo chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2012, tất cả hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2011 và HĐ VN30F2012 tăng trong khi hai hợp đồng còn lại giảm.

Điều này báo hiệu sự điều chỉnh trong thời gian tới. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 895 điểm cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Nhận định chứng khoán ngày 22/10/2020: Hạn chế các hành động bắt đáy sớm Chỉ số VN-Index giảm trở lại trong phiên 21/10, sau chuỗi tám phiên tăng điểm liên tiếp với mức giảm vừa phải và thanh khoản ...

Sức mạnh chứng khoán Việt - nội lực của nhà đầu tư trong nước Bất chấp chịu tác động tiêu cực bởi đại dịch COVID-19, thị trường chứng khoán (TTCK) năm 2020 đến thời điểm này đã gây bất ...

Tin tức chứng khoán mới nhất 17h hôm nay 21/10/2020 Thông tin giao dịch khối lượng lớn cổ phiếu như VNM, SBT, VPI, FIR… được Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam ...