I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 24/03/2021. VN30F2104 (F2104) giảm 1,15%, xuống còn 1.170,90 điểm; VN30F2105 (F2105) giảm 1,2%, xuống còn 1.171,30 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 1,16%, xuống còn 1.172,10 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 1,26%, xuống còn 1.174,9 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.165,61 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 17,06% và 15,24% so với phiên ngày 23/03/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2104 tăng 17,04% với 162.190 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2105 đạt 288 hợp đồng, tăng 39,13%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên 24/03/2021, nhưng tổng khối lượng mua ròng giảm mạnh so với phiên trước, đạt 378 hợp đồng.
Hợp đồng F2104 sụt giảm mạnh khi phiên ATO vừa kết thúc, sau đó trạng thái giằng co xuất hiện ở hợp đồng này. Cuối phiên sáng, lực bán xuất hiện mạnh khiến giá hợp đồng tiếp tục lao dốc. Sang phiên chiều, bên mua chiếm được ưu thế trở lại giúp giá hợp đồng F2104 thu hẹp được phần lớn sắc đỏ.
Đồ thị trong phiên của VN30F2104
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2104 đảo chiều và đạt giá trị 5,29 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2104 và VN30-Index
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 24/03/2021, VN30-Index đã có một phiên điều chỉnh mạnh và đóng cửa với cây nến Black Opening Marubozu. Điều này cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế lớn.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã rơi khỏi vùng overbought và tạo tín hiệu phân kỳ giá xuống (bearish divergence). Bên cạnh đó, chỉ báo MACD tiếp tục sụt giảm cho thấy khả năng điều chỉnh của VN30-Index đang tăng cao.
Hiện tại, vùng 1.150-1.160 điểm (ngưỡng Fibonacci Projection 32,8% hội tụ cùng đường SMA 50 ngày) đang là hỗ trợ quan trọng của chỉ số.
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2112 hiện đang có giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào các hợp đồng này trong thời gian tới.
Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 25/3:
Chứng khoán Rồng Việt - VDSC
Sau khi giảm mạnh về vùng hỗ trợ 1.155 điểm, HĐ VN30F2104 đã kịp thời hồi phục và đóng cửa trên ngưỡng hỗ trợ này.
Chỉ báo RSI hồi phục nhẹ từ vùng quá bán trong khi đường MACD vẫn thể hiện tín hiệu tiêu cực. Dự kiến HĐ VN30F2104 sẽ tiếp tục hồi phục nhờ vùng hỗ trợ 1.155 điểm và tiến lên vùng 1.189 - 1.190 điểm.
Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế Mua (Long) ngắn hạn tại vùng 1.168 điểm, cắt lỗ dưới 1.165 điểm và chốt lãi tại vùng 1.189 điểm.
 |
| Diễn biến của HĐ VN30F2104. (Nguồn: VDSC). |
Chứng khoán KIS Việt Nam
HĐ VN30F2104 tiếp tục giảm trong phiên giao dịch trước, kiểm định lại vùng hỗ trợ quan trọng (1.150 điểm). Cụ thể, hệ thống các đường MA (MA5, MA15 và MA20) chuyển động hướng xuống, hàm ý cho sự duy trì của đà giảm.
Vùng 1.150 điểm là vùng hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn. Đáng chú ý, tín hiệu breakout tại vùng 1.200 điểm không còn tin cậy khi hợp đồng này giảm mạnh trong những ngày qua.
Trong trường hợp này, nhà đầu tư nên đứng ngoài quan sát và chờ thêm tín hiệu cho giai đoạn sắp tới.
Chứng khoán BIDV - BSC
Các HĐTL đều giảm theo chiều của chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2106, các hợp đồng đều tăng. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2104 và HĐ VN30F2109 tăng trong khi hai hợp đồng còn lại giảm. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 1.200 điểm cho các hợp đồng dài hạn.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
| Phiên giao dịch ngày 25/3/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu tâm điểm cho phiên giao dịch 25/3/2021, ... |
 | Nhận định chứng khoán ngày 25/3/2021: Thị trường đang trong vùng rủi ro và biến động mạnh Thị trường diễn biến tiêu cực ngay khi mở cửa phiên 24/3, lực bán ồ ạt khiến các chỉ số chìm trong sắc đỏ. Mặc ... |
 | Tin tức chứng khoán mới nhất 17h hôm nay 24/3/2021 Thông tin giao dịch khối lượng lớn cổ phiếu như FLC, HHS, LDG, ACB, CMV, HDC, VRC, RAL, MSB, TCO, LSS… được Tạp chí điện ... |
